Инвестирането винаги е рисковано. Той, уви, е неин неотменим спътник. Но ако познавате врага си от поглед, тогава можете да предприемете определени действия, насочени към минимизиране на възможната вреда. И тогава възниква въпросът – какви са инвестиционните рискове?
Обща информация
Първо, нека да премахнем малко терминология. Какво е инвестиционен риск? Това е вероятността за понасяне на непредвидени финансови загуби в ситуация, при която има несигурност по отношение на условията на инвестицията. Какво може да допринесе за загубата на пари? Като отговор на този въпрос се разграничават редица групи фактори и източници. Освен това рисковете идват под различни форми. И ако има предположение за възможни загуби, това не означава, че те определено ще възникнат и ще бъдат в абсолютно същия размер. В крайна сметка инвеститорът има много начини да ги сведе до минимум (например с помощта на застраховка). Но нека говорим за всичко по ред, нека не бързаме много.
За видовото разнообразие
Има много опциивъзникване на финансови загуби. На практика се разграничават следните видове инвестиционни рискове:
- Инфлационен.
- Пазар.
- Оперативно.
- Функционално.
- Селективно.
- Ликвиден риск.
- Кредит.
- Държава.
- Риск от пропуснати печалби.
Всички тези видове инвестиционни рискове ще бъдат разгледани подробно. Да започнем с инфлацията. Те се разбират като вероятността от загуби, които могат да бъдат понесени поради обезценяване на реалната цена на инвестициите, загуба на първоначалната реална стойност (дори ако номиналната оценка се запази или расте), намаляване на размера на очаквания доход и печалби. И инфлацията е виновна. Между другото, има още един интересен момент, на който почти не се обръща внимание. Това е дефлационен риск. Казано по-просто, това е вероятността от загуби в случай на намаляване на количеството на паричното предлагане. Това може да се дължи на изтегляне на част от средствата чрез увеличение на данъците, съкращения на бюджета, увеличени спестявания, дисконтни лихви и други. Говорейки за инвестиционните рискове, не може да се пренебрегне пазара и неговото влияние. Какво е? Пазарният риск се отнася до възможността за коригиране на стойността на активите поради колебания в обменните курсове, цените на облигации и акции, стоки (в които се правят инвестиции), лихвени проценти. Следователно, ако едно предприятие използва финансови инструменти, е необходимо да бъдете много внимателни с тях. В края на краищата, това е потенциално както фронт на растеж, така и спад.
Относно работатабизнеси
Нека разгледаме други видове рискове. Те до голяма степен са обвързани с предприятието, в което са инвестирани средствата. И това:
- Операционен риск. Представлява вероятността за понасяне на инвестиционни загуби поради технически грешки при изпълнението на дейностите: поради непреднамерени действия на служителите; извънредни ситуации; нарушение на сигурността; повреди на компютърно оборудване, оборудване и информационни системи и други подобни.
- Функционален риск. Това е вероятността за понасяне на парични загуби поради грешки, допуснати при формирането/управлението на събрания портфейл от финансови инструменти.
- Селективен риск. Отнася се до вероятността да направите грешен избор при избора на инвестиционен обект в сравнение с други опции.
- Ликвиден риск. Това предполага вероятност от загуби, които са причинени от невъзможността за освобождаване на инвестиционни средства в необходимия размер без загуба за кратък период от време поради състоянието на пазарните условия. Той също така се разбира като възникване на недостиг на средства, които са необходими за изпълнение на задължения към контрагенти.
- Кредитен риск. Възниква, когато привлечените средства се използват за инвестиции. Проявява се под формата на вероятност от промяна в цената на активите/загуба на първоначалното им качество поради невъзможност да изпълнят задълженията си.
- Държавен риск. Това е вероятността от загуба на инвестирани средства, коитоса под юрисдикцията на определена държава, което е свързано с нестабилна икономическа и социална ситуация.
- Риск от пропуснати печалби. Това предполага вероятност от случайни (косвени) финансови щети (изразени в пропуснати или пропуснати ползи) поради неизпълнение на определено събитие. Например - застраховка.
Малко повече за класификацията
Трябва да се разбере, че такова разделение е много условно. В крайна сметка е доста трудно да се начертаят ясни граници между тях. Много инвестиционни рискове корелират един с друг, тоест са взаимосвързани. Съществува и класификация в зависимост от обхвата на тяхното възникване, представената форма и източници. Това също заслужава внимание. Но класификацията се извършва не само за ясно разбиране на това, с което трябва да се справите, но и за вземане на определени решения, които ще сведат до минимум отрицателното въздействие. В този случай е много полезно да разберете с какво си имате работа. В противен случай загубите могат да се увеличат. Но те са нежелани за всяка структура, която се интересува от развитие и просперитет.
Относно сферата на възникване
Финансовите инвестиционни рискове могат да се проявят в шест групи фактори. На първо място е необходимо да се помни техническата и технологичната сфера. Какво трябва да знаете тук? В него най-голям интерес представляват факторите на неопределеност, които влияят върху техническата и технологичната съставка на дейността по време на изпълнението на проекта. Катопримерите включват надеждността на оборудването, нивото на автоматизация, предсказуемостта на производствените процеси, скоростта на подобряване на оборудването и други подобни. След това следват рисковете в икономическата сфера. Те са свързани с фактори на несигурност, които влияят върху икономическия компонент на инвестиционната дейност в рамките на държавата и целевата настройка. В този случай въздействието може да има:
- ускоряване/забавяне на растежа на БВП;
- състояние на икономиката;
- изпълнявана от правителството бюджетна, инвестиционна, данъчна и финансова политика;
- конюнктура;
- регулация;
- устойчиво развитие и независимост;
- неизпълнение от държавата на своите задължения, неизпълнение, частична или пълна присвояване на капитал и много други точки.
И възниква въпросът - оправдано ли е? Може би някои моменти е по-добре да се разглеждат като рискове в политическата сфера? Не. И да видим защо. Факт е, че те включват само онези рискове, които засягат политическия компонент при провеждането на инвестиционни дейности. А именно избори на различни нива, промени в ситуацията в ешалоните на властта, избрания курс на развитие, външнополитически натиск, сепаратизъм, свобода на словото, влошаване на отношенията между различните територии и други.
За "човешките" сфери
Три вече разгледахме. Остават още толкова много. И следващата зона на риск е социалната. Свързва се с фактори, които влияят на човешкия компонент. Пример е социалнотонапрежение, изпълнение на програми за помощ, стачки. Тази област може да генерира и положителни моменти, като създаване на връзки между индивидите, взаимопомощ, спазване на задълженията, служебни отношения, материални и морални стимули. Въпреки че в същото време могат да станат и вредни. Например, решението за повишение на служител от отдел се взема не въз основа на неговите качества, а на личното му разположение. Отделно си струва да споменем личния риск. Тя се основава на факта, че е невъзможно да се предвиди точно поведението на определени индивиди в процеса на дейност. Следващата зона на риск е законодателната. Включва фактори, които могат да повлияят на изпълнението на инвестиционните проекти. Те включват промени в съществуващото законодателство; неадекватност, непоследователност, непълнота, непълнота на нормативната уредба; липса на независим арбитраж и съдебна система; некомпетентност на хората, приемащи документи (или лобиране на интереси от определена група хора) и т.н.
За областта на околната среда
Със сигурност е важно, защото живеем в условията на природата. И в същото време е толкова голям, че не би могъл да се набута в частта с човешки сфери. И така, какви са тези рискови фактори за инвестиции в околната среда? Факт е, че има определени моменти, които влияят върху околната среда в региона, състоянието и дейността на инвестираните обекти. Какво точно? Това включва замърсяване на околната среда, екологични бедствия, програми, движения,радиационна среда. Тук обикновено могат да се разграничат три подгрупи рискове. Това е:
- Техногенни рискове. Те включват извънредни ситуации, които възникват в резултат на бедствия в предприятия, както и замърсяване с отровни, радиоактивни и други вредни вещества.
- Природни и климатични рискове. Това включва различни катаклизми (като наводнения, земетресения, бури); спецификата на условията, в които се намира обектът (сух, планински, морски, континентален терен); горски и водни ресурси; минерали.
- Социални рискове. Това е подгрупа, която включва фактори, които могат да повлияят на процеса на изпълнение на инвестиционен проект. Те включват честотата на инфекциозни заболявания в популацията/животните; анонимни обаждания относно минни съоръжения; масово разпространение на плевели.
Инвестиционният риск на даден регион може да се увеличи значително, ако има опасно производство. Въпреки че за нейната качествена оценка е необходимо да се вземат предвид много различни точки.
За формулярите
И сега към следващия комплект. И сега ще говорим за това как те се представят на практика. Управлението на инвестиционния риск подчертава два важни момента. По-конкретно:
- Рискове от реална инвестиция. Това е повишаване на цените на необходимите стоки, прекъсвания в доставките на оборудване и материали, избор на недобросъвестни и/или неквалифицирани изпълнители и други фактори, поради които въвеждането на обекта се забавя или намалява приходите му.
- Финансови рисковеинвестиция. Те включват недобре обмислен избор на финансови инструменти, както и непредвидени промени в инвестиционните условия.
Това е.
За източниците на риск
Анализът на инвестиционния риск започва с това. Обикновено те могат да бъдат разделени на:
- Систематичен (недиверсифицируем, пазарен) риск. Среща се при всеки, който извършва инвестиционна дейност. Вероятността му зависи от етапа на икономическия цикъл, нивото на ефективното търсене, промените в данъчното законодателство и други фактори, които не могат да бъдат повлияни.
- Несистемен (диверсифицируем, специфичен) риск. Неговата особеност е, че е характерна само за определен обект (или инвеститор). Например, това може да бъде свързано с повишена конкуренция в избрания пазарен сегмент; професионализма на ръководния персонал; ирационална структура на капитала и т.н. Това може да бъде предотвратено чрез избор на оптимален инвестиционен портфейл, диверсифициране на проекти и ефективно управление.
Минимизиране
Както можете да видите, има много потенциални проблеми. Но могат ли да бъдат елиминирани? За съжаление не. Но намаляването на инвестиционните рискове е напълно възможно да се приложи. Какво допринася за това? Ефективното управление, квалифициран персонал и застраховка ще сведат до минимум рисковете. И ако първите две точки до голяма степен зависят отподход към организацията и качествата на самия инвеститор, то на третия трябва да се обърне повече внимание. Всъщност в съвременния свят е трудно да си представим управлението на инвестиционния риск без застраховка. Но този подход има и отрицателна страна – цената. Ако говорим за транзакции и инвестиции, тогава размерът на застрахователното плащане ще варира от 1% до 9%. По-точната стойност зависи от вида на условията на инвестиционния риск. Например, ако се планират инвестиции в страна, към която няма претенции по отношение на зачитането на частната собственост, независимостта на съдебната власт и т.н., тогава процентът ще бъде нисък. При неблагоприятни обстоятелства той ще се увеличи и е възможно застраховка изобщо да не се прави. Като цяло се използват различни методи за оценка на инвестиционния риск, за да се създаде по-точна картина. В крайна сметка задачата на застрахователните компании е да печелят пари от потенциална опасност, а не да компенсират нечии загуби. Ако говорим за държави, тогава подходът се практикува, когато се формира нивото на инвестиционен риск за всяка. Това се счита за първоначална оценка. Може да се отрази например на максималната застрахователна сума за инвестиции. След това се избират индивидуални условия за конкретна ситуация.
Заключение
Тук като цяло е целият теоретичен минимум за инвестиционните рискове. Въпреки че статията се оказа доста голяма, но можеше да се каже много повече! Както оценката на инвестиционните рискове, така и конкретни примери за тяхното въздействие върху организационните структури при определени условия, имного други неща. Между другото, още няколко думи за управлението. Както вече е известно, се разграничават девет типа рискове (дори ако такова разделение е много условно). Ако говорим за малка инвестиция в малък бизнес, тогава съществуващият опит може да е достатъчен, за да се оцени ситуацията, както се казва, на око. Но ако се обсъждат значителни инвестиции и дори в чуждестранен бизнес, тогава много подробно проучване на възможностите и рисковете няма да бъде излишно. И е желателно да се привлече специалист. И е много необходимо той да се специализира в управлението на риска в определена страна, в която се планират инвестиции. В крайна сметка, дори и да е майстор на занаята си, непознаването на всички тънкости може да изиграе жестока шега, което ще доведе до финансови загуби.
