Оптимизирането на финансови, производствени и инвестиционни процеси е немислимо без качествен анализ. Въз основа на данните от извършените проучвания и доклади се извършва процесът на планиране и се елиминират неблагоприятните фактори, възпрепятстващи развитието.
Един от видовете оценка на финансовите резултати е изчисляването на паричния поток. Формулата и характеристиките на приложението на тази техника ще бъдат представени по-долу.
Цел на анализа
Формулата за паричния поток се изчислява по определени методи. Целта на такъв анализ е да се определят източниците на паричния поток към организацията, както и техния разход за изчисляване на дефицита или излишъка на парите за разглеждания период.
За да извърши такова проучване, компанията генерира отчет за паричния поток. Изготвя се и съответна оценка. С помощта на такива документи е възможно да се определи дали наличните средства са достатъчни за организиране на пълноценната инвестиционна и финансова дейност на компанията.
Текущите проучвания ни позволяват да определим далидали организацията е зависима от външни източници на капитал. Анализира се и динамиката на притока и изтичането на средства в контекста на всеки вид дейност. Това ви позволява да разработите политика за дивиденти, да я прогнозирате в бъдещия период. Анализът на паричния поток има за цел да определи действителната платежоспособност на организацията, както и нейната прогноза в краткосрочен план.
Какво дава изчислението?
Паричният поток, формулата за изчисление на който е представена чрез различни методи, изисква подходящ анализ за ефективно управление. В случая на представеното изследване организацията получава възможност да поддържа баланс на финансовите си ресурси в текущия и планирания период.
Паричните потоци трябва да бъдат синхронизирани по отношение на времето на получаване и обема. Благодарение на това е възможно да се постигнат добри показатели за развитието на компанията, нейната финансова стабилност. Високата степен на синхронизация на входящите и изходящите потоци дава възможност за ускоряване на изпълнението на задачите в стратегическа перспектива, намаляване на нуждата от платени (кредитни) източници на финансиране.
Управлението на финансовите потоци ви позволява да оптимизирате използването на финансови ресурси. Нивото на риска в този случай е намалено. Ефективното управление ще избегне несъстоятелността на компанията, ще увеличи финансовата стабилност.
Класификация
Има 8 основни критерия, по които паричните потоци могат да бъдат групирани в категории. Като се вземе предвид методът, по който е направено изчислението,Правете разлика между брутен и нетен паричен поток. Формулата за първия подход включва сумиране на всички парични потоци на предприятието. Вторият метод взема предвид разликата между приходите и разходите.
Според мащаба на влияние върху икономическата дейност на организацията се разграничават общия поток за компанията, както и нейните компоненти (за всяко подразделение и икономически операции).
По вид дейност се разграничават производствени (оперативни), финансови и инвестиционни групи. В посоката на движение се разграничават положителен (входящ) и отрицателен (изходящ) поток.
Като се има предвид достатъчността на средствата, се прави разлика между излишък и недостиг на средства. Изчислението може да се направи в текущия или планирания период. Също така, потоците могат да бъдат класифицирани в дискретни (еднократни) и редовни групи. Капиталът може да влиза и излиза от организацията на един и същ интервал от време или произволно.
Чист поток
Един от ключовите показатели в представения анализ е нетният паричен поток. Формулата на този коефициент се използва при инвестиционния анализ на дейностите. Той дава на изследователя информация за финансовото състояние на компанията, способността й да увеличава пазарната си стойност и нейната привлекателност за инвеститорите.
Нетният паричен поток се изчислява като разлика между получените и изтеглените средства от организацията за избран период от време. Това всъщност е сумата между финансовите, оперативнитеи инвестиционни дейности.
Информацията за размера и естеството на този индикатор се използва от собствениците на организацията, инвеститорите и кредитните компании при вземане на стратегически решения. В същото време става възможно да се изчисли дали е препоръчително да се инвестира в дейностите на конкретно предприятие или в подготвен проект. Представеният коефициент се взема предвид при изчисляване на стойността на предприятието.
Управление на потока
Коефициентът на паричния поток, чиято формула се използва в изчисленията от почти всички големи организации, ви позволява ефективно да управлявате финансовите потоци. За изчисления ще е необходимо да се определи сумата на входящите и изходящите средства за определен период, техните основни компоненти. Също така, разбивката се извършва в съответствие с вида дейност, която генерира определено движение на капитал.
Изчисляването на индикаторите може да се извърши по два начина. Те се наричат непреки и преки методи. Във втория случай се вземат предвид данните от сметките на организацията. Основният компонент за провеждането на такова проучване е индикаторът за приходите от продажби.
Методът на непрякото изчисляване включва използването на балансови позиции за анализ, както и отчет за приходите и разходите на предприятието. За анализаторите този метод е по-информативен. Това ще ви позволи да определите връзката между печалбата в периода на изследване и размера на парите на предприятието. Влиянието на промените в активите на баланса върху показателя за нетната печалба също еще бъде възможно да се обмисли използването на представената методология.
Директно сетълмент
Ако сетълментът е извършен в определен момент от оперативния период, текущият паричен поток се определя. Формулата му е доста проста:
NPV=NPO + NPF + NPI, където NPV е нетен паричен поток през периода на изследване, NPV е паричен поток от оперативни дейности, NPF е от финансови транзакции, NPI е в контекста на инвестиционни дейности.
За да определите нетния паричен поток, трябва да използвате формулата:
NPV=ICF - ICF, където ICF е входящият паричен поток, ICF е изходящият паричен поток.
В този случай изчислението се прави за един или повече изчислителни периоди. Това е проста формула. Компонентите от всеки вид дейност трябва да се изчисляват поотделно. В този случай е необходимо да се вземат предвид всички компоненти.
Изчисляване на нетния инвестиционен поток
По-голямата част от средствата на организацията, с които компанията разполага в момента, идват от оперативен паричен поток. Формулата за изчисляване на нетния паричен поток (представена по-горе) задължително взема предвид тази стойност.
За изчисляване на NPI се прилага определена формула:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, където VOS - приходи, получени от използването на дълготрайни активи, PNA - приходи от продажба на нематериални активи, PDFA - приходи от продажба на дългосрочни финансовиактиви, RA - приходи от продажба на акции, DP - лихви и дивиденти, PIC - придобити дълготрайни активи, COP - незавършено производство, PNA - покупка на нематериални активи, PDFA - покупка на дълготрайни финансови активи, TSAR - размер на собствени акции обратно изкупени.
Изчисляване на нетния паричен поток
Формулата за паричния поток използва данни за нетния паричен поток. Изчислението се извършва по следната формула:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – ДА, където DVF – допълнително външно финансиране, DKR – допълнително привлечени дългосрочни заеми, DKKR – допълнително привлечени краткосрочни заеми, BCF – не- подлежащо на изплащане целево финансиране, FDD – погасяване на дългове по дългосрочни заеми, VKKD – плащания по краткосрочни заеми, ДА – изплащане на дивиденти към акционерите.
Индиректен метод
Методът за косвено изчисление също ви позволява да определите нетния паричен поток. Формулата за баланс включва корекции. За това се използват данни за амортизацията, промените в структурата и броя на текущите задължения и активи.
Изчисляването на нетната печалба от оперативна дейност се извършва по следната формула:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, където NP - нетна печалба на предприятието, AOS - амортизация на дълготрайни активи, ANA - амортизация на нематериални активи, DZ - промяна на вземанията в периода на изследване, Z - промяна в резервите, KZ - промяна в размера на дължимите сметки, RF - промяна в показателя на резервния капитал.
В мрежатапаричният поток се влияе пряко от промените в стойността на текущите задължения и активи на компанията.
Свободен паричен поток
Някои анализатори използват индикатора за свободен паричен поток в процеса на изследване на финансовото състояние на една организация. Формулата за изчисляване на представения индикатор се разглежда в два основни аспекта. Прави се разлика между свободния паричен поток на фирмата и капитала.
В първия случай се разглежда показателят за оперативната дейност на дружеството. Той изважда инвестициите в дълготрайни активи. Този индикатор предоставя информация на анализатора за размера на финансите, които остават на разположение на компанията след инвестиране на капитал в активи. Представената методология се използва от инвеститорите за определяне на възможността за финансиране на дейността на компанията.
Свободният паричен поток от капитал включва изваждане от общата сума на финансите на компанията само собствените й инвестиции. Това изчисление се използва най-често от акционерите на дружеството. Тази техника се използва в процеса на оценка на акционерната стойност на организацията.
Отстъпка
За да се сравнят бъдещи финансови плащания с текущото състояние на стойността, се прилага техника на дисконтиране. Тази техника взема предвид, че в дългосрочен план парите постепенно губят стойността си спрямо текущото състояние на цената. Следователно в анализа се използва дисконтираният паричен поток. Формулата съдържа специален коефициент. Умножава се по сумата на паричния поток. Това ви позволява да съпоставите изчислението с текущото ниво на инфлация.
Коефициентотстъпката се определя по формулата:
K=1/(1 + SD)VP, където SD е дисконтовият процент, IP е периодът от време.
Сконтовият процент е един от най-важните елементи при изчислението. Той характеризира колко доход ще получи инвеститорът, когато инвестира средствата си в конкретен проект. Този индикатор съдържа информация за инфлация, рентабилност в контекста на безрискови операции, печалба от повишен риск. Изчисленията също така вземат предвид процента на рефинансиране, цената (средно претеглената) на капитала, лихвите по депозита.
Подходи за оптимизация
При определяне на финансовото състояние на организацията се взема предвид дисконтираният паричен поток. Формулата може да не вземе предвид това изчисление, ако индикаторът е даден в краткосрочен план.
Процесът на оптимизиране на паричния поток включва установяване на баланс между разходите и приходите на компанията. Недостигът и излишъкът влияят негативно на финансовото състояние и стабилността на организацията.
Когато има недостиг на средства, коефициентите на ликвидност намаляват. Платежоспособността също става ниска. Излишъкът от средства води до действително обезценяване на временно неизползваните средства поради инфлацията. Следователно ръководството на компанията трябва да балансира размера на входящите и изходящите потоци.
След като преценихте какво е паричен поток, формулата за неговото дефиниране, можете да вземете решения за оптимизиране на този индикатор.
